千呼万唤始出来，养老金入市大突破!市场期盼已久的养老金入市一事终于在近日成为现实。8月15日，正海磁材发布的半年报显示，基本养老保险基金八零二组合为公司的第九大流通股股东，持有392.92万股，占流通股股本的0.53%。随后8月18日发布的九阳股份半年报也显示，基本养老保险基金八零二组合持有公司286.7万股，占比0.37%，成为公司的第十大股东。不过进入前十大流动股东仅仅是养老金入市大突破的第一步!

养老金终于正式进入A股市场，这一消息令市场受到巨大的鼓舞。养老金买进的两只股票均受到市场的大力炒作。正海磁材，周一周二两个交易日均拉上涨停板。不仅如此，沪市大盘也借此消息向3300点再度发起冲击养老金进入股市，市场期盼A股有望开启牛市行情，甚至有望迎来一轮大牛市行情。

养老金入市带给市场短线上的提振，包括养老金买进的个股受到市场的炒作，这是不难理解的。但把养老金入市与牛市联系起来，这显然是受到美国市场影响的缘故。因为美国养老金的入市，让美国股市迎来了18年的大牛市，所以A股市场也一直都在积极引进养老金进入股市，也是希望美国股市的奇迹能够在A股市场重演。

那么中国养老金入市能否也让A股市场走出牛市行情，甚至是大牛市行情呢?

　　恐怕答案是残酷的，这种com/so/可能.html' target='_blank'>可能性基本不存在。

中国养老金入市大突破阻碍一：中美股市养老金制度不同

因为就中国养老金入市来说，与美国的养老金入市计划还是有很大区别的。我国的员工社保账户不存在税收优惠问题，也不存在惩罚性税款，更不存在养老金账户每年提供稳定的资金来源。实际上，目前的养老金入市更多是一种政府行为。而且由于养老金账户存在较大的缺口，一些省市根本就无力抽调出养老金出来进行投资活动。

中国养老金入市大突破阻碍二：A股尚不成熟缺乏价值投资

更重要的是A股市场本身就缺少相应的投资价值。投资者在A股市场赚钱其实并不容易。实际上即便将来养老金入市后能够赚钱，那也是割中小投资者韭菜的结果。所以在这样一个市场里，养老金能够进入股市的金额其实是很有限的。根据《基本养老保险基金投资管理办法》规定，基本养老金投资股票和股票型基金的比例可以达到30%。但在实际投资中，这一比例基本上会控制在10%左右。社保、保险等资金的投资莫不如此。

而A股市场之所以缺少相应的投资价值，究其原因在于A股市场基本上只是一个为融资服务的市场。在A股市场里，融资高于一切。今年IPO的超高速发行，实际上是对A股市场融资功能最好的注释。而随着大量IPO公司的上市，又给市场带来天量的限售股，股市又因此成了限售股股东的提款机，二级市场的投资者基本上只有给限售股股东套现买单的份儿。

中国养老金入市大突破阻碍三：年轻A股制度仍存监管漏洞

而且由于A股市场的不成熟，股市的制度本身就不是很完善，而且即便是有制度规定的事情，也可以不按制度执行，制度常常被踩在脚下，常常被人治所代替。所以股市里各种违法违规的行为频频发生，严重损害投资者利益。面对这样的投资环境，养老金也很难放心地对A股市场进行投资。

尽管养老金入市对于A股市场来说是一件喜事，但中国养老金入市对股市基本面的改善影响甚微。因此股市很难因为养老金的入市而迎来牛市行情，更不可能象美国推出的养老金计划那样带来18年的大牛市。A股市场还必须是在各种问题各种困难中穿行，A股市场的行情演变也必然是磕磕碰碰涨涨跌跌。

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